Essa lenda realmente existe e alguns historiadores até comentam a respeito, mas como uma curiosidade. Segundo as ciências históricas, é apenas uma coincidência. A palavra "brasil" já existia na lÃngua portuguesa. Significa "aquilo que é como brasa" ou "que tem cor de brasa". Quando os portugueses chegaram aqui, encontraram um pau-brasil; um pau cor de brasa (do qual se tirava uma tinta vermelha carÃssima).
Inclusive, a ideia de que o Brasil foi encontrado por acaso não é verdadeira. A viagem de Cabral já tinha certeza que encontraria essa terra e provavelmente houveram expedições anteriores pra cá e pelos tratados de Vespúcio. O tratado de Tordesilhas, em 1494, também não foi por coincidência. A missão de Cabral era a declarar publicamente o "descobrimento" de uma terra que, muito provavelmente, os portugueses já conheciam, mas essa lenda céltica é um elemento legal pra um RPG, inclusive o Hi-Brazil (sistema de 2003) usa.